لیدو فایننس (Lido Finance) چیست؟ بهترین پلتفرم استیکینگ برای اتریوم

به دلیل افزایش محبوبیت و رشد امور مالی غیرمتمرکز یا دیفای، کاربران به طور فزاینده‌ای به دنبال استفاده کارآمدتر از سرمایه خود هستند. به همین دلیل، پروژه‌هایی مانند لیدو فایننس با ویژگی‌های جذاب خود، با تقاضای بسیار زیادی از سوی جامعه سرمایه‌گذاران مواجه شده‌اند.

در این بررسی لیدو فاینس (Lido Finance)، همه جنبه‌های پروتکل لیدو، از جمله ویژگی‌های منحصربه‌فرد آن، تأثیر آن بر اکوسیستم اتریوم و پیشرفت‌های بالقوه آینده آن را بررسی خواهیم کرد. ما همچنین مزایا و معایب استفاده از Lido را برای استکینگ ارزیابی خواهیم کرد و به خوانندگان درک جامعی از نقش آن در چشم‌انداز به‌سرعت در حال تکامل اتریوم ارائه خواهیم کرد.

لیدو فایننس چیست؟

پروتکل لیدو فایننس در دسامبر 2020 به عنوان یک راه حل استیکینگ مایع برای ارزهای دیجیتال اثبات سهام (PoS) راه اندازی شد. این پروتکل توسط گروهی از سرمایه گذاران و توسعه دهندگان، از جمله Semantic Ventures، ParaFi Capital، Terra، خالق MakerDAO Rune کریستنسن، مدیر عامل Aave استانی کولچوف و نیانگذار Synthetix، کین وارویک، تأسیس شد. پشتیبانی اولیه نیز از سوی اپراتورهای گره مانند Stakefish و Staking Facilities ارائه شد.

نقدینگی استیکینگ یک رویکرد نوآورانه برای استیکینگ روی بلاک چین های اثبات سهام (PoS) است که لیدو فایننس این را برآورده میکند. برخلاف استیکینگ سنتی، که در آن توکن‌ها برای مدت معینی قفل شده و غیرقابل دسترسی هستند، شرط‌بندی مایع به کاربران این امکان را می‌دهد تا دارایی‌های خود را در حالی که نقدینگی خود را حفظ می‌کنند، به اشتراک بگذارند.

کاربران یک توکن مشتق دریافت می کنند که نشان دهنده دارایی های سهام آنها است، که می تواند در برنامه های مالی غیرمتمرکز (DeFi) مورد استفاده قرار گیرد و آنها را قادر می سازد بازدهی بیشتری کسب کنند یا موقعیت های خود را بدون انتظار برای پایان دوره استیک معامله کنند.

لیدو فایننس در ابتدا سرویس سهام خود را در اتریوم راه‌اندازی کرد و به زودی به پشتیبانی از شبکه‌های دیگر مانند سولانا، پولکادات ، کوساما و پالیگان که هر کدام یک مدل اشتراک مایع مشابه را ارائه می‌کردند، گسترش یافت.

سازمان غیرمتمرکز خودمختار لیدو (DAO) برای نظارت بر حاکمیت پروتکل و اطمینان از عملکرد غیرمتمرکز آن تأسیس شد. DAO مسئول تصمیمات کلیدی است، مانند ارتقای پروتکل و تخصیص جوایز شرط بندی. مدیریت Lido با استفاده از نشانه LDO انجام می شود که به دارندگان اجازه می دهد در فرآیندهای تصمیم گیری پروتکل شرکت کنند.

اقتصاد پروتکل لیدو فایننس

اخلاق نقدینگی استیکینگ به حداکثر رساندن کاربرد توکن های استیک شده و در عین حال افزایش دسترسی برای کاربران علاقه مند به استیکینگ اتریوم است. استیکینگ سنتی از کاربران می‌خواهد که توکن‌های خود را قفل کنند، و آنها را برای یک دوره خاص غیرقابل دسترس می‌سازد، که کاربرد آنها را محدود می‌کند. با این حال، لیکوید استیکینگ به کاربران اجازه می‌دهد تا هر مقدار توکن را به اشتراک بگذارند و نقدینگی خود را حفظ کنند و انعطاف‌پذیری و پتانسیل بازدهی بیشتر از برنامه‌های دیفای را برای آنها فراهم کند.

لیدو چگونه کار می کند؟

Lido یک پروتکل استیکینگ است که به کاربران امکان می دهد بدون پرداختن به پیچیدگی های فنی یا بارهای مالی که به طور سنتی با آن مرتبط است، در استیک اتریوم شرکت کنند. کاربران می‌توانند هر مقدار ETH را بدون در نظر گرفتن اندازه، در پروتکل لیدو فایننس واریز کنند، که سپس Lido از طریق شبکه‌ای از اعتبارسنجی‌های مورد اعتماد به اشتراک می‌گذارد.

• Staking and Minting stETH: هنگامی که کاربران ETH خود را با Lido به اشتراک می گذارند، پروتکل توکن های stETH را معادل مقدار شرط بندی شده ضرب می کند. این توکن‌های stETH نشان‌دهنده ETH استیک شده کاربر در قرارداد Lido هستند و به طور متناسب پاداش‌های شرط‌بندی را تعلق می‌گیرند.
• کاربرد stETH: توکن‌های stETH مایع هستند و در موارد مختلف استفاده از وب 3، از جمله پروتکل‌های دیفای، تجارت، یا حتی بازیابی برای تولید بازده اضافی مفید هستند. این تطبیق پذیری، stETH را در اکوسیستم گسترده‌تر اتریوم ارزشمند می‌کند.

حکومت داری

مدیریت لیدو فایننس توسط Lido DAO مدیریت می شود که بر اصول اصلی پروتکل، از جمله تعیین هزینه ها، تخصیص عملگرهای گره و مدیریت اوراکل ها نظارت می کند. DAO بر روی توکن LDO عمل می کند و به دارندگان توکن اجازه می دهد در فرآیندهای تصمیم گیری شرکت کنند.

هزینه های Lido Finance

لیدو فایننس 10٪ کارمزد برای تمام جوایز استیکینگ که از طریق پروتکل به دست می آید، دریافت می کند. این هزینه به طور مساوی تقسیم می شود، با 5٪ به خزانه DAO و 5٪ به اپراتورهای گره برای خدمات خود پاداش داده می شود. 90٪ باقیمانده از جوایز شرط بندی بین سهامداران Lido به نسبت مقدار stETH موجود در کیف پول آنها توزیع می شود.

پیامدهای استراتژیک

ترکیب استراتژی‌های دیفای با توکن‌های اشتراک مایع (LST) مانند stETH می‌تواند به میزان قابل توجهی بازده را افزایش دهد، زیرا کاربران می‌توانند دارایی‌های سهام خود را در محصولات و پروتکل‌های مالی متعدد به کار گیرند. با این حال، این همچنین با افزایش ریسک همراه است، به ویژه احتمال از دست دادن ETH اولیه سپرده شده در صورت گم شدن یا سوء مدیریت توکن های stETH.

بخش بعدی تفاوت‌های ظریف اجزای پروتکل Lido را با جزئیات بیشتر بررسی می‌کند و مکانیک‌ها و پیچیدگی‌هایی را که در زیربنای این راه‌حل مخاطره‌آمیز است، روشن می‌کند.

اجزای سازه ای لیدو فایننس

پروتکل لیدو فایننس شامل اجزای اساسی زیر است:

اپراتورهای گره

عملگرهای گره جزء حیاتی پروتکل لیدو هستند. آنها مسئول استقرار ETH کاربران و اطمینان از امنیت و کارایی فرآیند سهامداری هستند. در اینجا یک نمای کلی از نحوه عملکرد اپراتورهای گره در اکوسیستم لیدو فایننس آورده شده است:

• نقش و لیست سفید: Lido در حال حاضر دارای یک گروه از 36 گره اعتبارسنجی اتریوم است . این گره‌ها توسط گروه مدیریت فرعی اپراتور Lido Node (LNOSG) انتخاب و مدیریت می‌شوند ، که بر فرآیند فهرست‌بندی سفید نظارت می‌کند تا اطمینان حاصل شود که فقط اعتبارسنجی‌های قابل اعتماد و قابل اعتماد در شبکه شرکت می‌کنند.
• اهمیت عملیات صادقانه و کارآمد: نقش اپراتورهای گره برای حفظ امنیت و یکپارچگی وجوه موجود در پروتکل لیدو حیاتی است. اپراتورهای گره صادق و کارآمد به به حداقل رساندن جریمه‌های کاهشی کمک می‌کنند، که اگر اعتبار سنجی‌ها بد رفتار کنند یا نتوانند عملیات گره را به درستی حفظ کنند، ممکن است رخ دهد.
• با توجه به مستندات Lido، اپراتورهای گره‌های آن‌ها تا به امروز یک رکورد خوب و بدون جریمه کاهش داشته‌اند که قابلیت اطمینان و کارایی آنها را نشان می‌دهد.
• ساختار غیر نگهبانی: لیدو فایننس بر مبنای غیر نگهداری عمل می کند، به این معنی که اپراتورهای گره کنترل مستقیمی بر وجوه کاربران ندارند. در عوض، آنها از یک کلید اعتبارسنجی عمومی برای تأیید تراکنش ها با استفاده از دارایی های سهام استفاده می کنند. این ساختار امنیت پروتکل را با اطمینان از اینکه اپراتورهای گره نمی توانند مستقیماً به وجوه استیک شده دسترسی یا سوء مدیریت داشته باشند، افزایش می دهد.

با استفاده از شبکه ای از اپراتورهای گره قابل اعتماد و متنوع، Lido تضمین می کند که فرآیند سهامداری ایمن و کارآمد است و با اهداف گسترده تر تمرکززدایی و امنیت صندوق کاربر همسو می شود.

قراردادهای هوشمند Lido Finance

پروتکل لیدو فایننس به چندین قرارداد هوشمند برای مدیریت عملیات خود و حفظ یکپارچگی خدمات استکینگ مایع خود متکی است. دو قرارداد هوشمند اولیه هسته معماری لیدو را تشکیل می دهند: قرارداد استخر لیدو و قراردادهای اوراکل لیدو. در اینجا مروری بر عملکرد و اهمیت آنها در پروتکل است.

قرارداد استخر استیکینگ لیدو

قرارداد استخر Lido Staking قرارداد هوشمند مرکزی است که مسئول رسیدگی به عملکردهای اصلی پروتکل لیدو فایننس است. مسئولیت های اصلی آن عبارتند از:

• مدیریت سپرده‌ها و برداشت‌های ETH کاربر: قرارداد سپرده‌های ETH را از کاربران می‌پذیرد و درخواست‌های برداشت آنها را پردازش می‌کند. این تضمین می‌کند که کاربران می‌توانند بدون نیاز به اجرای گره‌های اعتبارسنجی خودشان در استیکینگ شرکت کنند.
• ضرب کردن و سوزاندن توکن‌های stETH: پس از دریافت سپرده‌های ETH، استخر سهام قرارداد توکن‌های stETH معادل مقدار اتریوم سپرده شده را برش می‌دهد. این توکن‌ها نشان‌دهنده ETH شرط‌بندی شده هستند و در طول زمان پاداش‌های شرط‌بندی را به‌دست می‌آورند. برعکس، زمانی که کاربران ETH شرط بندی شده خود را خارج می کنند، توکن های stETH مربوطه سوزانده می شوند.
• مدیریت رجیستری اپوراتورهای نود: این قرارداد یک رجیستری از اپراتورهای گره را از طریق قرارداد NodeOperatorsRegistry نگهداری می کند. اتریوم ETH را بین اپراتورهای گره به صورت دورگرد توزیع می کند و از تخصیص عادلانه و متعادل وظایف سهام اطمینان می دهد.
• تفویض وجوه به اپراتورهای گره برای استیکینگ: قرارداد استکینگ ETH ادغام شده را به شبکه ای از اپراتورهای گره قابل اعتماد که عملیات واقعی استیک را در شبکه اتریوم انجام می دهند، واگذار می کند. این فرآیند تفویض اختیار برای حفظ ماهیت غیر حضانتی پروتکل بسیار مهم است.
• اعمال هزینه ها و توزیع جوایز: Lido 10٪ کارمزدی را برای پاداش های استیک دریافت می کند که به طور مساوی بین خزانه داری DAO و اپراتورهای گره تقسیم می شود. 90٪ باقیمانده از جوایز به دارندگان stETH به نسبت دارایی آنها توزیع می شود. این ساختار هزینه پایداری را تضمین می کند و در عین حال به DAO و اپراتورها پاداش می دهد.

قراردادهای اوراکل لیدو

قراردادهای Lido Oracle نقش حیاتی در حفظ دقت و امنیت پروتکل لیدو فایننس با ارائه داده های به روز در مورد وضعیت شبکه و اعتبار سنجی ها ایفا می کند. عملکردهای کلیدی قراردادهای اوراکل عبارتند از:

• ردیابی موجودی اعتبارسنجی: اوراکل ها موجودی ETH شرط بندی شده هر اعتبارسنجی را نظارت می کنند و هرگونه تغییر ناشی از پاداش های بلوک یا کاهش مجازات را گزارش می دهند. این تضمین می کند که قرارداد استخر سهام همیشه از وضعیت دقیق شرط بندی آگاه است.
• به روز رسانی Staking Pool با جوایز و جریمه ها: در روزهایی که اعتبار سنجی ها پاداش خالص مثبت ایجاد می کنند، اوراکل ها ETH اضافی را به استخر شرط بندی گزارش می دهند که توکن های stETH معادل را برش می دهد. سپس این توکن‌ها توزیع می‌شوند: 90 درصد برای دارندگان stETH، 5 درصد به خزانه DAO و 5 درصد به اپراتورهای گره. این فرآیند توزیع جوایز را شفاف و منصفانه نگه می دارد.
• اطمینان از Rebase دقیق stETH: اوراکل ها همچنین نقش مهمی در مکانیسم rebase stETH دارند. آنها اطمینان حاصل می کنند که عرضه توکن stETH منعکس کننده ارزش فعلی ETH سهامدار اساسی است و پیوند 1:1 با ETH را حفظ می کند.

لیدو فایننس با ترکیب عملکردهای قرارداد استکینگ و قراردادهای اوراکل، راه حل ایمن، کارآمد و غیرمتمرکز سهامداری را تضمین می کند که نقدینگی را به دارایی های سهام ارائه می دهد و کاربرد آنها را در برنامه های مختلف دیفای افزایش می دهد.

نقش stETH و wstETH در اکوسیستم لیدو فایننس

stETH و wstETH با هم زیربنای مدل سهامداری مایع Lido را تشکیل می‌دهند و گزینه‌هایی را در اختیار کاربران قرار می‌دهند که استراتژی‌های مختلف DeFi و ریسک‌پذیری را برآورده می‌کنند. طبق گزارش Dune Analytics، از سپتامبر 2024، لیدو فایننس جایگاه قابل توجهی در اکوسیستم سهامداری اتریوم دارد و 28.3٪ از کل اتریوم سهام را کنترل می کند و آن را به بزرگترین سهامدار در اتریوم تبدیل می کند. این موقعیت غالب، توانایی پروتکل لیدو فایننس را برای ارائه راه‌حل‌های سهامداری مقیاس‌پذیر و انعطاف‌پذیر که نیازهای متنوع جامعه اتریوم را برآورده می‌کند، برجسته می‌کند.

پس از اتریوم، لیدو فایننس اکوسیستم استکینگ مایع خود را به بسیاری از زنجیره‌ها گسترش داد. در اینجا لیست کاملی از شبکه هایی است که Lido Finance پشتیبانی می کند:

• اتریوم (stETH)
• پالیگان (stMATIC)
• سولانا (stSOL)
• پولکادات (stDOT)
• کوساما (stKSM)

علاوه بر این، در حال حاضر، توکن wstETH در شبکه‌های زیر وجود دارد:

• Arbitrum
• Optimism
• Scroll
• Base
• Linea
• ZKSync
• Mantle
• Polygon PoS
• Mode
• Binance Smart Chain (BSC)

توکن LDO و Lido DAO

Lido DAO پروتکل استیکینگ مایع را مدیریت می کند و به تصمیم گیری در مورد پارامترهای کلیدی سیستم رأی می دهد. توابع اولیه DAO عبارتند از:

• پارامترهای کلیدی پروتکل استیکینگ مایع لیدو فایننس، مانند هزینه ها، اوراکل ها و اپراتورهای گره را تعیین کنید.
• جستجو، ارزیابی و صلاحیت اپراتورهای گره برای اطمینان از عملیات پروتکل کارآمد.
• تصویب کمک های مالی برای حمایت از طرح های تحقیقاتی.
• برنامه جایزه باگ
• انجام سایر وظایف عملیاتی.

توکن LDO تصمیمات حاکمیتی DAO را تسهیل می کند. LDO توکن ERC-20 پروتکل لیدو فایننس است. توکنومیک توکن LDO برای حمایت از رشد و پایداری اکوسیستم لیدو با توزیع استراتژیک توکن ها بین سهامداران مختلف و حفظ عرضه ثابت طراحی شده است. در اینجا جنبه های کلیدی وجود دارد:

1. در گردش و عرضه کل:
   LDO دارای عرضه کلی 1,000,000,000 توکن با عرضه در گردش 892,898,290 توکن است. این ساختار عرضه محدود به حفظ ارزش توکن با جلوگیری از تورم ناشی از عرضه نامحدود کمک می کند.
2. توزیع توکن:
   تخصیص توکن های LDO برای اطمینان از پایداری طولانی مدت و ایجاد انگیزه برای مشارکت در اکوسیستم لیدو برنامه ریزی شده است:
3. خزانه داری DAO: بخش قابل توجهی از توکن های LDO برای خزانه DAO، که بودجه توسعه، ابتکارات اجتماعی و سایر فعالیت های تایید شده توسط دارندگان LDO را تامین می کند، رزرو شده است.
4. بنیانگذاران و تیم لیدو فایننس: توکن ها به بنیانگذاران، اعضای تیم و مشارکت کنندگان اولیه به عنوان انگیزه ای برای حمایت مداوم و تلاش های توسعه آنها اختصاص داده می شود.
5. اعتبار سنجی‌ها و مشاوران: بخشی از توکن‌های LDO به اعتبارسنجی‌هایی که گره‌های سهامداری را انجام می‌دهند و مشاورانی که در جهت‌گیری استراتژیک پلتفرم مشارکت دارند، اختصاص می‌یابد.
6. سرمایه گذاران: سرمایه گذاران اولیه که برای توسعه اولیه لیدو سرمایه ارائه کردند، سهمی از توکن ها به آنها اختصاص می یابد و منافع آنها با رشد پلتفرم هماهنگ می شود.

توکن LDO را از کجا بخریم؟

توکن های LDO لیدو فایننس را می توان در صرافی های متمرکز و غیرمتمرکز خریداری کرد.

• صرافی‌های متمرکز: صرافی‌های متمرکز اصلی مانند بایننس ، کوین‌بیس و کراکن جفت‌های معاملاتی LDO را ارائه می‌کنند که به کاربران امکان می‌دهد LDO را با استفاده از ارزهای فیات یا سایر ارزهای دیجیتال خریداری کنند. این پلتفرم‌ها یک رابط کاربرپسند و ویژگی‌های اضافی مانند fiat on-ramps را ارائه می‌کنند که کسب LDO را برای کاربران جدید آسان‌تر می‌کند.
• صرافی های غیرمتمرکز: LDO را می توان در صرافی های غیرمتمرکز (DEX) مانند یونی سواپ و سوشی سواپ نیز خریداری کرد. این پلتفرم‌ها به کاربران اجازه می‌دهند که مستقیماً از کیف پول خود تجارت کنند و حریم خصوصی و کنترل بیشتری بر روی وجوه خود فراهم کنند. کاربران می‌توانند بدون نیاز به ایجاد حساب کاربری یا تأیید KYC، ETH یا سایر توکن‌های ERC-20 را با LDO تعویض کنند.

ادغام های دیفای در لیدو فایننس

stETH، توکن استیکینگ مایع لیدو فایننس، به یک دارایی حیاتی در اکوسیستم اتریوم دی‌فای تبدیل شده است و ابزارهای مختلفی را در دسته‌های مختلف ارائه می‌کند. این ابزارها پتانسیل بازده دارندگان ETH را افزایش می‌دهند و به امنیت و انعطاف پذیری اتریوم کمک می‌کنند. در اینجا یک نمای کلی طبقه بندی شده از ادغام stETH و نقش آنها آورده شده است:

1. صرافی های غیرمتمرکز (DEX)

• کرو فایننس (stETH/ETH Liquidity Pool): کرو یک استخر نقدینگی stETH/ETH را ارائه می دهد که به کاربران اجازه می دهد کارمزد معاملات و پاداش استخراج نقدینگی را با لغزش کم به دست آورند. این استخر برای حفظ یک اتصال پایدار بین stETH و ETH طراحی شده است و ضررهای دائمی را برای ارائه دهندگان نقدینگی به حداقل می رساند. APR برای تأمین نقدینگی در اینجا تقریباً 3-5٪ است.
• ورژن 3 یونی سواپ (wstETH/ETH Pool): یونی سواپ از استخر نقدینگی wstETH/ETH پشتیبانی می کند. این استخر به دلیل ماهیت غیر rebasing آن، به ویژه برای wstETH مناسب است، که از پیچیدگی های مرتبط با توکن های rebasing مانند stETH جلوگیری می کند. APR تخمینی برای این استخر بسته به شرایط بازار از 2 تا 5 درصد در لیدو فایننس متغیر است.
• ورژن 2 بالانسر (wstETH/ETH Composable Stable Pool): بالانسر یک استخر پایدار قابل تنظیم و پویا برای wstETH/ETH فراهم می کند. این استخر کارمزدهای مبادله پویا و انعطاف پذیری ویژگی های مدیریت نقدینگی منحصر به فرد Balancer را ارائه می دهد که APR 2-5٪ ارائه می دهد. این استخر به کاربران این امکان را می دهد که در عین حال از ویژگی های بالانسر مانند وزن دارایی های پویا بهره مند شوند.

2. پروتکل های وام دهی در لیدو فایننس

• Aave v2 Ethereum Mainnet Market: stETH به‌عنوان یک دارایی وثیقه پذیرفته‌شده در Aave فهرست شده است ، و به کاربران اجازه می‌دهد تا دارایی‌های دیگر را قرض بگیرند و در عین حال در معرض پاداش‌های شرط‌بندی قرار نگیرند. APR برای stETH در Aave از 3 تا 8 درصد متغیر است، آن را به گزینه ای جذاب برای کاربرانی تبدیل می کند که به دنبال استفاده از stETH خود بدون از بین بردن آن هستند.
• سایر بسترهای وام دهی (Cream Finance، Compound): مشابه Aave، پلتفرم هایی مانند Cream Finance و Compound stETH را به عنوان وثیقه در لیدو فایننس می پذیرند و کاربران را قادر می سازند تا دارایی های دیگر را قرض بگیرند در حالی که همچنان پاداش های شرطی دریافت می کنند. بازدهی در این پلتفرم ها با نرخ های Aave مطابقت دارد که معمولاً بین 3 تا 8 درصد متغیر است.

3. بازسازی سکوها

• آیگن لیر: آیگن لیر به کاربران این امکان را می‌دهد که stETH را مجدداً اجرا کنند و بازدهی خود را افزایش دهند و در عین حال به چارچوب امنیتی توسعه‌یافته اتریوم کمک کنند. EigenLayer تقریباً 75 درصد از اتر موجود در پروتکل را با 2.19 میلیارد دلار بازپرداخت مجدد stETH (898555.15 توکن stETH) نشان می‌دهد. این رقم قابل توجه اهمیت فزاینده توکن های استیکینگ مایع (LST) را در ایمن سازی اتریوم و اکوسیستم توسعه یافته آن نشان می دهد.
• بلست لایه 2: Blast مکانیزم بازدهی بومی با استفاده از توکن های LST را ارائه می دهد، با تقریباً 946.72 میلیون دلار stETH (388634.68 توکن) که در قراردادهایش قفل شده است تا بازدهی برای پروتکل لایه 2 کسب کند. این ادغام نشان می‌دهد که چگونه LST‌ها نه تنها برای کشاورزی بازدهی بلکه برای تامین امنیت دیگر لایه‌های بلاک چین هستند.

4. جمع‌آوری‌کننده‌ها و سایر فرصت‌های دیفای در لیدو فایننس

• ارائه نقدینگی در پروتکل های DEX: فراتر از منحنی و یونی سواپ، سایر DEX ها مانند سوشی سواپ نیز استخرهای نقدینگی stETH را ارائه می دهند. این استخرها کاربران را قادر می‌سازند تا کارمزد معاملات، پاداش‌های استخراج نقدینگی و پاداش‌های شرط‌بندی اساسی را از stETH کسب کنند. APR ترکیبی برای ارائه نقدینگی stETH می تواند از 3٪ تا 8٪ بسته به DEX خاص و شرایط بازار متغیر باشد.
• پلتفرم‌های بهینه‌سازی بازده (Yearn Finance، Convex، Idle Finance): پلت‌فرم‌هایی مانند Yearn Finance و Convex استراتژی‌های بهینه‌سازی بازده پیشرفته‌ای را ارائه می‌کنند که شامل stETH می‌شود. این استراتژی‌ها می‌توانند شامل موقعیت‌های ترکیب خودکار و اهرمی باشند که به طور بالقوه باعث افزایش بازده تا 5-10٪ در آوریل می‌شوند. Idle Finance بخش‌های با ریسک تعدیل‌شده را ارائه می‌کند که بسته به ریسک‌پذیری کاربر، بازدهی بین 1.5 تا 8.5 درصد در آوریل ارائه می‌کند.

خطرات استیکینگ با پروتکل لیدو فایننس

اگرچه لیدو فایننس یک راه‌حل مؤثر برای استیکینگ و بهینه کردن استفاده از سرمایه کاربران است، اما این بدان معنی نیست که همه چیز در این پروتکل واقعاً ایمن است.

همانند هر پروژه دیگری، خطرات احتمالی در Lido Finance هم وجود دارند، از جمله:

• مانند هر پروتکلی در بلاکچین اتریوم، لیدو فایننس با آسیب‌پذیری‌های احتمالی قراردادهای هوشمند (به عنوان مثال، خطاها و هک‌ها) مواجه است. برای کاهش این خطر و به منظور شناسایی، ارزیابی و حل مشکلات، قراردادهای هوشمند لیدو فایننس باید به طور منظم تحت ممیزی‌های امنیتی قرار بگیرند.
• همچنین، تا زمان راه‌اندازی کامل اتریوم ۲، کاربران نمی‌توانند ETHهای استیک‌شده خود را برداشت کنند.
• علاوه بر این، کاربران ممکن است در معرض خطر اعتبارسنج‌هایی باشند که برای مدت طولانی آفلاین می‌شوند. در چنین شرایطی، کاربران ممکن است در نهایت وجوه خود را از دست بدهند. به همین دلیل، لیدو فایننس روی چند اعتبارسنج معتبر شرط‌بندی کرده و همچنین، تا ۵ درصد پوشش برای این موضوع ارائه می‌دهد.

سخن پایانی

پروتکل استیک مایع لیدو فایننس خود را به عنوان یک جزء محوری در اکوسیستم اتریوم تثبیت کرده است و به دارندگان اتریوم روشی انعطاف‌پذیر و سودمند برای مشارکت در سهام ارائه می‌کند. ادغام متنوع stETH در پلتفرم‌های مختلف DeFi بر کاربرد آن تأکید می‌کند و کاربران را قادر می‌سازد تا بازدهی خود را به حداکثر برسانند و در عین حال به امنیت و ثبات شبکه اتریوم کمک کنند. لیدو با فرصت‌هایی از تامین نقدینگی در DEX تا وام‌دهی و بازپرداخت در پلتفرم‌های نوآورانه مانند EigenLayer و Blast، راه‌های متعددی را برای دارندگان ETH فراهم می‌کند تا بازدهی خود را افزایش دهند.

با این حال، چشم انداز استیکینگ مایع رقابتی است و لیدو فایننس با رقابت قابل توجهی، به ویژه RocketPool مواجه است. RocketPool، مانند Lido، راه حل برجسته ای برای استیکینگ مایع در اتریوم است، اما در طراحی و رویکرد آن تفاوت های اساسی دارد:

1. طراحی مجموعه اعتبار سنجی: یکی از تفاوت های اصلی بین Lido و RocketPool در رویکرد آنها به مشارکت در مجموعه اعتبارسنجی نهفته است. Lido بر یک مجموعه اعتبارسنجی کارآمد و با تجربه تاکید دارد که شامل انتخاب گروهی از اعتبارسنجی‌ها برای اطمینان از عملکرد بالا و حداقل ریسک است. در حالی که این رویکرد یک محیط شرط بندی قابل اعتماد و مطمئن را فراهم می کند، اما درجه ای از تمرکز را معرفی می کند، زیرا فقط اعتبار سنجی های لیست سفید می توانند شرکت کنند. در مقابل، RocketPool از یک مدل بدون مجوز استفاده می‌کند که به هر کاربری با مهارت‌های فنی و سرمایه لازم اجازه می‌دهد تا به اعتبارسنجی تبدیل شود. این رویکرد باز تمرکززدایی را ترویج می‌کند، اما ممکن است با افزایش خطرات مرتبط با اعتبارسنجی‌های با تجربه کمتر همراه باشد.
2. مشوق های نقدینگی: یکی دیگر از تمایزهای قابل توجه نحوه مدیریت این پروتکل ها با مشوق های نقدینگی است. Lido مقدار قابل توجهی از بودجه را به پاداش های ناشی از LDO اختصاص می دهد و از طریق برنامه های تشویقی مختلف، تأمین نقدینگی و مشارکت را تشویق می کند. این استراتژی به حفظ سطح نقدینگی بالا برای stETH کمک می کند و کاربرد آن را در اکوسیستم DeFi افزایش می دهد. از سوی دیگر RocketPool مکانیزم تشویقی داخلی مانند پاداش های LDO گسترده Lido ندارد. در حالی که این ممکن است نقدینگی فوری RocketPool را محدود کند، اما با روحیه رشد ارگانیک و کاهش اتکا به انگیزه های خارجی مطابقت دارد.

این تفاوت‌ها منعکس‌کننده تفاوت‌های فلسفی گسترده‌تر بین این دو پروتکل است: Lido Finance کنترل کارآمد و متمرکز را برای امنیت و نقدینگی بالا در اولویت قرار می‌دهد، در حالی که RocketPool به رویکرد غیرمتمرکزتر و بدون مجوز تمایل دارد. همانطور که هر دو پروتکل به تکامل خود ادامه می دهند، این تمایزات نقش و تأثیر آنها را در اکوسیستم اتریوم شکل می دهد.

در نتیجه، استکینگ مایع به طور فزاینده‌ای در آینده اتریوم یکپارچه می‌شود و فرصت‌های جدیدی برای بازده و افزایش امنیت شبکه فراهم می‌کند. همانطور که پروتکل‌هایی مانند لیدو فایننس و RocketPool پیشرفت می‌کنند و با پویایی بازار در حال تغییر سازگار می‌شوند، آن‌ها همچنان نقش مهمی در شکل‌دهی به چشم‌انداز استیکینگ اتریوم و دیفای دارند. برای دارندگان ETH، درک این تفاوت های ظریف برای تصمیم گیری آگاهانه در مورد چگونگی به حداکثر رساندن مشارکت و بازده آنها در دنیای به سرعت در حال گسترش سهام مایع، کلیدی است.