گزارش تحقیقاتی سالانه آرک اینوست نشان می‌دهد که سبدهای سازمانی با هدف حداکثر بازدهی تعدیل شده بر اساس ریسک، باید 19.4 درصد را در سال 2023 به بیت‌کوین اختصاص می‌دادند.
یک گزارش تحقیقاتی در سال 2023 از آرک اینوست عملکرد برتر تاریخی بیت کوین در دارایی های اصلی را برجسته می کند و تخصیص پورتفولیوی سازمانی تا 19.4% را برای به حداکثر رساندن بازده تعدیل شده بر اساس ریسک پیشنهاد می کند.
این شرکت مدیریت سرمایه‌گذاری گزارش سالانه خود را در 31 ژانویه منتشر کرد که یافته‌های تحقیقاتی مختلفی را ارائه می‌کند که بر همگرایی فناوری فناوری بلاک چین، هوش مصنوعی، ذخیره‌سازی انرژی و روباتیک متمرکز است.
بخش قابل توجهی از گزارش بر تخصیص پورتفولیوی بیت کوین، عملکرد ارز دیجیتال برجسته از زمان پیدایش آن و دیدگاه متمرکزتر بر معیارهای آن در سه سال گذشته متمرکز شده است.
عملکرد بلند مدت بیت کوین
ARK داده هایی را ارائه می دهد که عملکرد برتر بیت کوین را در مقابل سایر دارایی های اصلی سرمایه گذاری سنتی در بازه های زمانی طولانی تر نشان می دهد. در طول هفت سال گذشته، بازده سالانه بیت کوین به طور متوسط 44 درصد بوده است در حالی که سایر دارایی های اصلی به طور متوسط 5.7 درصد بوده است.
تحلیلگران خاطرنشان می کنند که سرمایه گذاران بیت کوین با “افق زمانی بلندمدت” از نگهداری دارایی برای دوره های طولانی سود برده اند. این گزارش ادعا می‌کند که نوسانات تاریخی بیت‌کوین می‌تواند بازده بلندمدت را به دلیل افزایش و کاهش کوتاه‌مدت ارزش مختل کند:
به جای “چه زمانی”، سوال بهتر این است که “برای چه مدت؟” از نظر تاریخی، سرمایه‌گذارانی که بیت‌کوین را حداقل 5 سال خریده و نگهداری می‌کنند، صرف نظر از اینکه چه زمانی خرید کرده‌اند، سود می‌برند.
تحقیقات ARK به بررسی پروفایل‌های نوسانات و بازده طبقات دارایی‌های سنتی می‌پردازد و نشان می‌دهد که یک سبد با هدف حداکثر کردن بازده تعدیل‌شده ریسک، ۱۹.۴ درصد را در سال ۲۰۲۳ به بیت‌کوین اختصاص می‌دهد.
این در دهه گذشته به طور قابل توجهی تغییر کرده است. ARK خاطرنشان می کند که بر اساس یک دوره پنج ساله، تخصیص به بیت کوین از سال 2015 بازده تعدیل شده بر اساس ریسک را به حداکثر می رساند:
طبق تحلیل ما، در سال 2015، تخصیص بهینه برای به حداکثر رساندن بازده تعدیل شده بر اساس ریسک در یک افق زمانی 5 ساله 0.5 درصد بوده است. از آن زمان، بر همین اساس، میانگین تخصیص بیت کوین 4.8 درصد و تنها در سال 2023، 19.4 درصد بوده است.
2.3 میلیون دلار به ازای هر بیت کوین؟
تحقیقات ARK همچنین وضعیتی فرضی را در نظر می‌گیرد که در آن سرمایه‌گذاری‌های نهادی از پایه دارایی سرمایه‌پذیر جهانی ۲۵۰ تریلیون دلاری به دنبال تخصیص 19.4 درصد سبد بیت کوین آن است.
اگر پایه دارایی جهانی فقط 1٪ از دارایی ها را سرمایه گذاری کند، قیمت بیت کوین می تواند به 120000 دلار در هر BTC برسد. اگر پایه سرمایه گذاری جهانی میانگین حداکثر نسبت شارپ 4.8 درصد را از سال 2015 تا 2023 اختصاص دهد، قیمت بیت کوین به 550000 دلار خواهد رسید. پس از تخصیص 19.4 درصدی ARK، بیت کوین به ازای هر سکه 2.3 میلیون دلار ارزش داشت.
تغییر روایت های سرمایه گذاری بیت کوین
تحقیقات ARK تعداد زیادی از داده های تجربی بازار را برای رسیدن به تخصیص 19.4 درصدی بیت کوین برای به حداکثر رساندن بازده تعدیل شده بر اساس ریسک در نظر می گیرد. در سال های گذشته، تخصیص تجویز شده آن بیشتر با سایر تحلیلگران و کارشناسان برجسته سرمایه گذاری هماهنگ بود.
در ژانویه 2022، ری دالیو احساسات سرمایه گذار میلیاردر بیل میلر را تکرار کرد که تخصیص پورتفولیوی 1٪ تا 2٪ به بیت کوین رقم بهینه است. یک سال قبل، استراتژیست های سرمایه گذاری در جی پی مورگان پیشنهاد کرد که تخصیص 1 درصد پرتفوی به بیت کوین به عنوان پوششی در برابر نوسانات در طبقات دارایی های سنتی مانند سهام، اوراق قرضه و کالاها عمل می کند.
