5 از 7 شاخص آن چین نشان می دهد که روند صعودی تازه شروع شده است

شاخص های زنجیره ای مانند امتیاز بیت کوین MVRV Z، شاخص پوئل و امواج هودل تصویری صعودی را برای سرمایه گذاران بیت کوین ترسیم می کنند.

به گفته یک تحلیلگر، علیرغم اینکه بازارهای کریپتو در سه ماه گذشته ادغام شده اند، حداقل پنج شاخص زنجیره ای نشان می دهد که بازار صعودی ممکن است تازه شروع شده باشد.

از پایان فوریه، کل ارزش بازار ارزهای دیجیتال حدود 2.5 تریلیون دلار بوده است. ناظران بازار در مورد اینکه آیا این چرخه قبلاً تمام شده است یا خیر، دچار تعارض هستند.

این پنج شاخص زنجیره ای، همانطور که توسط تحلیلگر “ELI5 of TLDR” در یک پست X در 19 می مشخص شد، نشان می دهد که تازه شروع شده است.

تسلط بر بازار بیت کوین بالای 56 درصد

از لحاظ تاریخی، بازارهای گاوی کریپتو با سطح بالایی از تسلط بیت کوین شروع می شود، به طوری که اکثر معامله گران آلت کوین های خود را در چرخه نزولی قبلی می فروشند.

از سوی دیگر، زمانی که تسلط بیت کوین کاهش می یابد و فصل دوم شروع می شود، مرحله بعدی چرخه گاوی را نشان می دهد و آن را یک قدم به پایان خود نزدیک می کند، اما به نظر می رسد هنوز اینطور نیست.

به گفته تریدینگ ویو، تسلط بر بازار بیت کوین همچنان بالاست و کمی بیش از 56 درصد است. سهم بازار بیت کوین از اکتبر 2023 بیش از 50 درصد بوده است.

بیت کوین MVRV Z امتیاز زیر شش

بر اساس گزارش LookIntoBitcoin، ارزش بازار بیت کوین تا ارزش تحقق یافته، همراه با امتیاز تصحیح آماری z-score آن (MVRV Z)، ارزش بازار یا سرمایه فعلی دارایی را با میانگین تاریخی آن مقایسه می کند و معمولاً در طی اوج چرخه به 6 می رسد.

به گفته LookIntoBitcoin، این امتیاز در حال حاضر کمتر از سه است و از مارس 2021 بالاتر از 6 نبوده است.

شاخص پوئل به بیش از سه نرسیده است

شاخص پوئل معیار دیگری است که با پیک های چرخه همسو است و هنوز این کار را انجام نداده است. این شاخص با تقسیم ارزش روزانه بیت کوین استخراج شده بر میانگین متحرک سالانه آن ارزش محاسبه می شود.

طبق گفته کوین گلس، شاخص پوئل پس از هاوینگ در 20 آوریل به زیر یک رسید. پیک های بیش از سه معمولاً با چرخه های بالای چرخه مصادف می شود، و در طول پمپ قیمت 2024 در اواسط مارس تنها به 2.4 رسید.

امواج هودل

در همین حال، طبق گزارش LookIntoBitcoin ، نمودارهایی که نشان می‌دهند چقدر بیت کوین توسط گروه‌های مختلف بر اساس امواج هدل نگهداری می‌شود، برای بیت‌کوین صعودی به نظر می‌رسند .

امواج hodl cap تحقق یافته یک دید کلان از مقدار بیت کوین که توسط خریداران اخیر در مقایسه با دارندگان طولانی مدت نگهداری می شود، ارائه می دهد.

سقوط در اوج در گروه‌های جوان نشان می‌دهد که فشار فروش تمام شده است و ممکن است جایی برای سود بیشتر وجود داشته باشد.

«بیشتر تازه واردان BTC کمتر [متعهد] هستند و به احتمال زیاد فروش وحشتناکی دارند. به نظر می رسد که ما هنوز هم می توانیم به سمت بالا برویم،” ELI5 اضافه کرد.

درآمد استخراج کننده بیت کوین به ازای هر هش

پنجمین معیار صعودی روی زنجیره، درآمد ماینر به ازای هر هش است که نشان می‌دهد استخراج‌کنندگان چقدر درآمد دارند.

در حالی که با افزایش سختی شبکه در طول زمان روند کاهشی خواهد داشت، ELI5 خاطرنشان کرد که دو جهش گذشته به 0.3 دلار به ازای هر تراهش در دوران اوج چرخه قبلی بازار رخ داده است.

از سوی دیگر، چند معیار بر روی زنجیره نشان می دهد که بازارها ممکن است بیش از حد گرم شوند و به اوج برسند.

نسبت hodl تحقق یافته (RHODL) میانگین قیمت سکه های اخیرا خریداری شده را با سکه های خریداری شده یک تا دو سال پیش مقایسه می کند. اگر خریداران جدید برای بیت کوین بسیار بیشتر از دارندگان بلندمدت بپردازند، این می تواند نشان دهد که بازار در حال رسیدن به اوج است، همانطور که معیار در ماه مارس نشان داد.

به نظر می رسد متریک تجمعی ارزش روزهای تخریب شده (CVDD) نیز به اوج خود رسیده است. این مجموع انباشته تخریب ارزش زمان را به عنوان نسبتی از سن بازار دنبال می‌کند، زیرا سکه‌ها از دست‌های قدیمی به دست‌های جدید منتقل می‌شوند.

ELI5 می‌گوید : «اگر تعداد زیادی از سکه‌های قدیمی به یکباره حرکت کنند، می‌تواند نشانه‌ای از رسیدن بازار به اوج باشد.

در زمان نگارش این مقاله، بیت کوین با قیمت 66668 دلار معامله می شد که 10 درصد نسبت به بالاترین قیمت خود در اواسط ماه مارس کاهش داشت.