چرا امروز بازار کریپتو کاهش یافته است؟

امروز، زیان‌های بازار ارزهای دیجیتال منعکس‌کننده فروش شدید در بازار جهانی سهام است که قبلاً بیش از یک میلیارد دلار نقدینگی ایجاد کرده است.

بازار ارزهای دیجیتال در مسیر ارائه بدترین عملکرد روزانه خود از زمان فروپاشی صرافی ارزهای دیجیتال FTX در نوامبر سال 2022 قرار دارد که بازتابی از شکست بازار جهانی است.

معاملات حمل ین به احساسات ریسک جهانی آسیب می رساند

در 5 آگوست، ارزش بازار تمام دارایی‌های رمزنگاری تا 15.80 درصد کاهش یافت و به 1.694 تریلیون دلار رسید. بیت کوین و اتر که در مجموع بیش از 70 درصد از سهم کل بازار ارزهای دیجیتال را در اختیار دارند، پیشتاز این ضررها بودند.

هسته اصلی این کاهش ها، کاهش جذابیت معاملات حمل ین به دلار است.

در یک معامله معمولی حمل و نقل، معامله گران وجوه را با ارز کم بهره (مانند ین) قرض می کنند، آنها را با ارزی با بهره بالا (مانند دلار آمریکا) مبادله می کنند و از درآمد حاصله برای خرید سهام و اوراق قرضه، در میان دارایی های دیگر استفاده می کنند. در یک محیط ایده آل، سرمایه گذاران از تفاوت در نرخ بهره سود می برند.

این استراتژی به دلیل سیاست نرخ نزدیک به صفر ژاپن در مقایسه با نرخ های بالاتر ایالات متحده، نتایج مثبتی را برای سرمایه گذاران به همراه داشته است.

با این حال، در 31 ژوئیه، بانک مرکزی ژاپن (BOJ) نرخ بهره خود را به 0.25 درصد افزایش داد و گمانه زنی ها برای افزایش بیشتر در میان معامله گران را افزایش داد. در مقابل، فدرال رزرو آمریکا احتمالاً کاهش نرخ بهره را در ماه سپتامبر به دلیل افزایش بیکاری و کاهش رشد اقتصادی آغاز خواهد کرد.

در نتیجه، ین به بهترین سطوح خود در برابر دلار از ژانویه 2024 افزایش یافت. این افزایش سریع، سودآوری تجارت حمل و نقل از ین به دلار را مختل کرده است.

به بیان ساده، معامله گرانی که ین را برای سرمایه گذاری در دارایی های پرریسک تری قرض کرده بودند، اکنون این موقعیت ها را می بندند تا از هزینه های استقراض بالاتر و بازپرداخت بدهی ها جلوگیری کنند. نتیجه یک شکست در بازارهای سهام و کریپتو است که تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه و ریسک‌های رکود اقتصادی در ایالات متحده نیز بر فشار فروش افزوده است.

بیش از 1 میلیارد دلار لیکوییدی ارزهای دیجیتال

نزول بازار کریپتو به دلیل 1.08 میلیارد دلار لیکوییدی در 24 ساعت گذشته شتاب بیشتری گرفته است که از این میان 919.54 میلیون دلار مدت زمان طولانی است. در همین حال، سود باز بازار معاملات آتی کریپتو (OI) در همان دوره تقریباً 15 درصد کاهش یافته است.

لیکوییدی قابل توجه پوزیشن های خرید نشان می دهد که بسیاری از معامله گران بیش از حد صعودی و دارای اهرم شدید بودند.

هنگامی که بازار بر خلاف این موقعیت ها حرکت می کند، موجی از نقدینگی را آغاز می کند و حرکت نزولی قیمت را تشدید می کند. این سناریو اغلب به کاهش سریع منجر می‌شود، زیرا ضرر و زیان و مارجین کال‌ها ضربه می‌خورند.

در همین حال، کاهش OI نشانه کاهش تعداد قراردادهای آتی فعال است که نشان می دهد معامله گران در حال بستن موقعیت های خود و عقب نشینی از بازار هستند. نرخ‌های تامین مالی اکثر سکه‌های برتر، از جمله بیت‌کوین و سولانا، به طور همزمان در محدوده منفی کاهش یافته است.

این نشان دهنده یک احساس نزولی در میان معامله گران آتی است، زیرا آنها مایل به پرداخت حق بیمه برای حفظ موقعیت های فروش خود هستند. از آنجایی که شورت ها بر بازار تسلط دارند، نرخ های منفی تامین مالی می تواند منجر به فشار نزولی بیشتر بر قیمت ها شود.

شکست مثلث نزولی

ضررهای امروز بازار کریپتو بخشی از یک حرکت شکست مثلث نزولی است.

مثلث های نزولی در هنگام ظاهر شدن در روندهای صعودی، الگوهای معکوس نزولی در نظر گرفته می شوند که با مقاومت خط روند نزولی و حمایت از خط روند افقی مشخص می شود. آنها معمولاً زمانی حل می شوند که قیمت به زیر خط روند حمایت می شکند و به اندازه حداکثر فاصله بین مقاومت و خطوط روند حمایت کاهش می یابد.

از 5 آگوست، ارزش بازار کریپتو وارد مرحله شکست شد و انتظار کاهش بیشتر به 1.596 تریلیون دلار بود. این هدف نزولی در جلسه دسامبر 2023 تا فوریه 2024 به عنوان حمایت عمل کرد.